TITULARES ECONÓMICOS SEMANALES Semana del 21 al 28 de mayo de 2021

DESTACADOS DE LA SEMANA

La semana del 19 al 26 de mayo, entregó resultados mixtos, con un aumento en la volatilidad en los mercados nacionales en días post elecciones. En el exterior, la FED entregó nueva información respecto a la inflación y los estímulos monetarios, mientras que China intenta controlar el precio de los commodities.

Una leve recuperación obtuvo el índice accionario IPSA luego de la fuerte caída registrada post elecciones.

Encuesta del Banco Central asigna una mayor probabilidad a un aumento en la Tasa de Política Monetaria (TPM) para fin de este año.

Algunos oficiales de la FED reconocen nuevamente una inflación transitoria. Sin embargo, reconocen que será por más tiempo del que pronosticaban inicialmente.

Los mercados registran algunas alzas recogiendo el mensaje de la FED, respecto a que los estímulos monetarios están lejos de ser retirados. Con esto, se entrega algo de calma a los mercados ante la incertidumbre por la inflación.

China anuncia estrictos controles para frenar el avance en el precio de los commodities. Durante la semana y tras el anuncio, el precio del cobre sufre una leve disminución que, sin embargo, es compensada terminando el precio del cobre en los 4,59 dólares la libra, levemente superior que 1 semana atrás.

(Fuente: AFP CAPITAL)

Después de semanas turbulentas, mercados financieros mundiales dan un respiro

Las bolsas globales cierran al alza ante la reafirmación de que los estímulos monetarios persistirán. En Chile, los activos locales riesgosos detienen las caídas, pero la incertidumbre política mantiene la presión sobre el tipo de cambio.

Durante la semana los mercados globales presentaron un nuevo impulso gracias a los avances en el proceso de reapertura de la economía norteamericana y el descenso de los contagios en Europa.

Las principales plazas bursátiles presentaron avances –S&P 500 y Dow Jones cerraron con alzas de 1%, en línea con el MSCI global y el DAX alemán– y se observaron caídas en las tasas benchmark, aunque de magnitud acotada.

Si bien persisten las preocupaciones por una eventual aceleración de la inflación a nivel global (el PCE core de EE.UU. subió 0,7% en abril, su valor más alto desde octubre de 2001), debido tanto a estrecheces de oferta como a una fuerte recuperación de la demanda por las medidas de estímulo, distintas autoridades han insistido en el carácter transitorio que esto podría tener y que, por tanto, no ameritaría retirar los impulsos monetarios.

Los últimos datos en EE.UU. confirman que la actividad y el mercado laboral se van recuperando a un buen ritmo. Los índices PMI preliminares de mayo sorprendieron al alza, registrando nuevos máximos, tanto en el sector manufacturero (61,5 vs. 60,2 esperado) como de servicios (70,1 vs 64,3).

El optimismo también permeó hacia el mercado laboral, con un nuevo descenso en las solicitudes de subsidios de desempleo (406.000 vs. 425.000). Además, el Presidente Biden dio a conocer su primer presupuesto fiscal, con un gasto esperado de US$ 6 billones -el más alto desde la segunda guerra mundial- que sería financiado con aumentos de impuestos y emisiones de deuda.

La actividad en la Zona Euro se aceleró en mayo. El PMI preliminar compuesto subió a 56,9 puntos, gracias al componente de servicios (55,1 vs. 50,5 previo). Esto, en línea con una nueva mejoría de la confianza de los consumidores (-5,1 vs. -8,1 previo), que poco a poco se va acercando a territorio neutral.

  • En Alemania, el índice IFO correspondiente al clima de negocios, alcanzó su mayor nivel desde 2019 (99,2 vs. 96,6 en abril), dando buenas señales sobre la aceleración de la economía.
  • Por su parte, ante la ausencia de datos económicos en China durante la semana, destacaron las del ámbito político. En especial, el primer acercamiento con EE.UU. -desde que el Presidente Biden asumió el cargo-, orientado a retomar las negociaciones comerciales, que venían estancadas desde la guerra comercial iniciada en 2018. Esto refuerza las buenas perspectivas para el comercio bilateral entre ambas potencias y el optimismo a nivel global. 

Precios del petróleo y cobre experimentan nuevas alzas durante la semana

  • En la última semana el precio del petróleo encadena cinco sesiones consecutivas de alzas, alcanzando su mayor precio desde octubre de 2018 (WTI: US$67 el barril).
  • El incremento obedece a las mejores perspectivas de la demanda en los próximos meses, particularmente por el significativo aumento que se prevé en los viajes por avión durante las vacaciones en el hemisferio norte. Dados los avances en el proceso de vacunación, una veintena de países ya han eliminado total o parcialmente las restricciones a los viajeros que han completado este proceso.
  • Por su parte, el precio del cobre experimenta una recuperación durante la semana, subiendo por cuatro sesiones consecutivas, con un sesgo alcista ante la noticia de una huelga del sindicato de operaciones remotas de las minas Escondida –la mina de cobre más grande del mundo– y Spence en Chile, la cual se inició esta semana, al no aceptarse la oferta laboral de la empresa.
  • Estas alzas son destacables considerando que, en el caso del petróleo, se han producido eventos negativos para la perspectiva de precios, como los avances en las negociaciones entre EE.UU. e Irán para reactivar su pacto nuclear de 2015 que posibilitaría el aumento de las exportaciones de petróleo de Irán, así como el significativo impacto sobre la demanda de combustibles que la pandemia está provocando en India, el tercer importador mundial de petróleo.
  • Adicionalmente, en el caso del cobre, al igual que el de otros metales básicos, China ha anunciado que tomará medidas para frenar alzas desmedidas, las que consideran mayores controles tanto en los mercados al contado como de futuros.

Mercados locales moderan caídas, pero continúan influenciados por la incertidumbre política

  • El IPSA, luego de acumular una caída de más de 12% en la semana posterior a las elecciones, ha vuelto a exhibir retornos positivos (+2% semanal, 4.200 puntos), aunque todavía está lejos de los niveles previos a la pandemia (4.500 puntos).
  • El anuncio del pase de movilidad para personas vacunadas así como nuevas ayudas fiscales para los hogares genera mejores perspectivas para los mercados. Los bonos nominales a 10 años continuaron subiendo (+15pb), rozando 4%, nivel no observado desde marzo de 2019, reflejando aún la incertidumbre en torno al proceso constituyente, lo que ha seguido presionando el premio por riesgo internacional. Lo anterior también ha elevado las tasas swap, cuyos niveles son los más altos de los últimos dos años (swap a 10 años: 3,9%).
  • El dólar sigue ganando terreno acumulando un alza de $ 8 en la semana. Estos movimientos ocurren a pesar de aumentos en el precio del cobre y niveles estables del dólar a nivel internacional, lo que posiciona a la moneda local como la tercera más depreciada en un conjunto amplio de economías.
  • La incertidumbre política, así como las menores presiones de venta por parte de los fondos de pensiones, los cuales ya han pagado una proporción significativa del tercer retiro, son factores que han contribuido a la debilidad del peso.

Gobierno ingresó proyecto de ley para concretar nuevas medidas de apoyo a las familias y pymes

  • Esta semana finalmente el Gobierno presentó al Congreso el proyecto –anunciado tras la propuesta de “mínimos comunes” de la Oposición– para generar un Ingreso Familiar de Emergencia con mayor cobertura y montos. La propuesta contempla que los pagos del IFE en los meses de junio, julio y agosto alcancen a todas las familias del Registro Social de Hogares (RSH), excluyendo únicamente a aquellas que tengan un ingreso mayor a $ 800.000 por persona (lo que sería equivalente a pertenecer al 10% de mayores ingresos). La propuesta también aumenta el monto pagado: a modo de ejemplo, una familia de cuatro personas recibiría $ 467.000 versus $ 400.000 en la versión previa de este beneficio (“IFE ampliado”).
  • El paquete de medidas también contempla un bono directo por $ 1 millón a las empresas con ventas de hasta 25.000 UF y un monto variable equivalente a tres meses de IVA del año 2019 (con tope de $ 2 millones). También se incluyen medidas tributarias transitorias, como la disminución de la tasa de interés penal para pymes y la devolución del IVA crédito para aquellas que han sufrido una disminución de al menos 20% de sus ingresos.
  • De acuerdo con lo informado por el Ministerio de Hacienda, el nuevo IFE tiene un costo mensual de US$ 2.890 millones, aunque no es claro cuánto de este monto es adicional a lo incluido en las versiones previas del mecanismo (la Ley de Presupuestos vigente contemplaba cobertura hasta el 80% del RSH y el IFE ampliado tenía un costo estimado de US$ 1.800 millones mensuales en abril, mayo y junio). En cualquier caso, este desembolso en tres meses alcanza el 2,7% del PIB, a lo que se suma la creación del fondo especial de ayuda a las pymes por US$ 2.000 millones (0,6% del PIB).

(Fuente: Banco Central, Bloomberg, El Mostrador, Emol, Diario Financiero, Santander)

  • PS da el golpe y le gana la presidencia de la CUT a Bárbara Figueroa y el PC. La lista encabezada por el socialista José Manuel Díaz se impuso en las elecciones a la de la comunista, quien llevaba 9 años en el cargo. (Emol)
  • Dólar cerró con su tercera baja consecutiva y se acercó a los $720. Sin embargo, analistas no descartan nuevas alzas durante la próxima semana. (Emol)
  • Ricardo Mewes vuelve a encabezar el gremio del comercio tras ser elegido como nuevo presidente de la CNC. El nuevo timonel, que ya había desempeñado el mismo cargo hace algunos años, cumplirá su mandato hasta 2023. (Emol)
  • Ministro Jobet destaca que la minería en Chile ya recuperó todos los empleos perdidos por la pandemia. Según datos levantados por Sernageomin, a fines del primer trimestre unas 260 mil personas se encontraban trabajando en la industria, superando incluso las cifras previa a la crisis sanitaria. (Emol)
  • Gobierno insistirá con indicación en el Senado en aumentar cobertura del Ingreso Mínimo Garantizado. Esta medida se da en el marco de la discusión que tendrá en la Cámara Alta el proyecto del salario mínimo. (Emol)
  • Gobierno mantiene propuesta de salario mínimo, pero plantea aumentar cobertura y montos de subsidios a trabajadores. El ministro de Hacienda, Rodrigo Cerda, expuso esta tarde la nueva fórmula del Ejecutivo ante la comisión de Trabajo de la Cámara, instancia que debate el proyecto de reajuste al sueldo mínimo. (Emol)
  • IFE universal estaría asegurado para el 90% del RSH y el 10% deberá declarar ingresos per cápita inferiores a $800 mil. “Solo aquellos que están en el último decil del Registro Social de Hogares y además tienen $800 mil líquidos per cápita, son quienes no van a poder acceder al beneficio”, aseguró la ministra de Desarrollo Social, Karla Rubilar. (Emol)
  • Fijación de precios de productos básicos vuelve al debate luego de que Cámara solicitara al Presidente su implementación. Solicitudes similares se habían realizado el año pasado, sin embargo, según expuso el Gobierno y el general de los expertos, una medida así podría causar escasez e incentivar el mercado negro. (Emol)
  • Consorcio y Confuturo interponen recursos de protección en la Corte de Apelaciones por anticipos de rentas vitalicias. Las compañías alegan expropiación y solicitan al Estado solventar los montos retirados por pensionados bajo esa modalidad. (Emol)
  • Recién renunciado gerente general de Enjoy asumirá como CEO de Cencosud Shopping. Rodrigo Larraín Kaplan vuelve al holding de Horst Paulmann, tras desempeñarse dos años en la operadora de casinos. (Emol)
  • Costa Rica, el cuarto país latinoamericano en ingresar a la OCDE: Qué hizo y cómo queda el mapa mundial del organismo. Tras nueve años de gestiones, el país se sumó a México, Chile y Colombia, como miembro de la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico. (Emol)

COVID-19

  • La agencia de inteligencia de EEUU tiene material que podría determinar si el coronavirus se originó en el laboratorio de Wuhan. Los responsables del área le pidieron a Joe Biden un plazo de 90 días para analizar mediante procesos informáticos todos los elementos que disponen para arrojar luz sobre el surgimiento del COVID-19 en China. (Infobae)

–          EEUU: legisladores republicanos pidieron a la líder demócrata poner en marcha una comisión para investigar el origen del COVID-19. Integrantes de la Cámara de Representantes solicitaron a Nancy Pelosi analizar las teorías que sostienen que el virus habría surgido en un laboratorio de Wuham. (Infobae)

  • América Latina superó el millón de muertes por COVID-19Así lo informó la Organización Panamericana de la Salud, que además detalló que en el subcontinente ya se registraron más de 30 millones de casos de coronavirus. (Infobae)
  • La Agencia Europea de Medicamentos aprobó el uso de la vacuna de Pfizer contra el coronavirus en adolescentes de 12 a 15 años. La farmacéutica probó en fase III su fórmula contra el coronavirus en 2.260 voluntarios y aseguró que su efectividad fue del 100 % y con una “sólida” respuesta inmunológica. (Infobae)
  • Un nuevo estudio asegura que el COVID-19 fue creado por científicos chinos que luego trataron de cubrir sus huellas. El profesor británico Angus Dalgleish y el científico noruego Birger Sørensen elaboraron una extensa investigación que será publicada en los próximos días en la prestigiosa revista especializada Quarterly Review of Biophysics Discovery. “El virus no tiene un ancestro natural creíble”, denuncian. (Infobae)